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Criando Valor nas Organizações - Do Compliance à Proteção Patrimonial - Como Tornar uma Empresa um Alvo Atrativo

Everson Luiz Breda Carlin

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Ficha técnica

Autor(es): Everson Luiz Breda Carlin

ISBN v. impressa: 978853626905-4

ISBN v. digital: 978853626954-2

Acabamento: Brochura

Formato: 15,0x21,0 cm

Peso: 198grs.

Número de páginas: 160

Publicado em: 23/05/2017

Área(s): Administração; Contabilidade - Contabilidade Geral Aplicada

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Sinopse

Esta obra busca analisar e demonstrar quais seriam os principais fatores que distinguem as empresas de sucesso, aquelas que conseguem se perpetuar agregando valor ao seu negócio daquelas empresas que estão operando no mercado sem estes diferenciais competitivos.

Buscamos uma resposta à pergunta principal para o tema desta obra: Quais seriam os motivos que fazem com que muitos empreendedores possam capturar mais valor ao negócio fazendo com que consigam vender bem sua empresa? Se pudéssemos resumir tudo em uma única frase, certamente diríamos: Conseguimos agregar valor a um negócio quando “Temos uma empresa lucrativa e transparente, sempre pronta para ser vendida, este é o maior ativo que qualquer empreendedor pode construir ao longo do tempo”.

Uma empresa sempre pronta para ser vendida vai ter sempre um diferencial em relação aos seus concorrentes: “Os riscos estarão sempre bem medidos e mitigados e o seu valor de mercado vai estar sempre atualizado e pronto para qualquer movimentação estratégica, não apresentando grandes obstáculos que façam com que se perca uma boa oportunidade de negócio”. Muitos empreendedores perdem boas chances de negócios no mercado justamente porque não prepararam suas empresas para quando surgem as boas oportunidades de poder realizar seus investimentos.

A experiência adquirida no mercado de fusões e aquisições me proporcionou vivenciar na prática como são alguns procedimentos adotados pelas organizações, que embora possam parecer complexos, na prática deveriam ser considerados simples e fáceis de serem adotados na cultura organizacional, e que terminam agregando um valor enorme no valor de mercado das organizações em geral. “Uma empresa sempre pronta para ser vendida tem como foco saber sempre aonde está e principalmente, para onde se pretende ir”. Podemos resumir o sentido de uma empresa sempre pronta para ser vendida em apenas uma única frase: “Uma empresa com gestão e processos eficientes e com visão estratégica sempre preparada para as mudanças do mundo corporativo”.

O Autor

Autor(es)

EVERSON LUIZ BREDA CARLIN
MBA em Administração Estratégica Avançada. Especialista nas áreas de Tributos, Societária e de Avaliação e Negociação de Empresas. Bacharel em Ciências Contábeis. Auditor Independente e Perito Contábil. Professor universitário de cursos de pós-graduação. Membro do CRC-PR e Membro de Conselhos. Sócio Diretor do Grupo ZHC. Autor de livros das áreas de Contabilidade, Tributária e de Finanças.

Sumário

LISTA DE ABREVIATURAS, p. 15

GLOSSÁRIO DE TERMOS FINANCEIROS MAIS UTILIZADOS EM PROCESSOS DE FUSÕES E AQUISIÇÕES, p. 17

INTRODUÇÃO, p. 21

1 - O MERCADO DE FUSÕES E AQUISIÇÕES, p. 25

INTRODUÇÃO, p. 25

O MERCADO DE FUSÕES E AQUISIÇÕES, p. 26

As ´Ondas´ do Mercado de Fusões e Aquisições, p. 26

A Primeira Onda de Fusões e Aquisições (Período de 1890 a 1905), p. 27

A Segunda Onda de Fusões e Aquisições (Período de 1926 a 1929), p. 27

A Terceira Onda de Fusões e Aquisições (Período de 1965 a 1969), p. 27

A Quarta Onda de Fusões e Aquisições (Período de 1981 a 1989), p. 27

A Quinta Onda de Fusões e Aquisições (Período de 1992 a 2000), p. 28

Sexta Onda de Fusões e Aquisições (Período de 2001 a 2008), p. 28

A Sétima Onda, p. 29

O QUE REPRESENTAM AS FUSÕES E AQUISIÇÕES, p. 29

COMO SE OPERACIONALIZA O PROCESSO LEGAL DAS FUSÕES E AQUISIÇÕES NO BRASIL, p. 31

Aspectos Contábeis Praticados no Brasil, p. 31

Aspectos Fiscais e Tributários, p. 32

AS OPERAÇÕES DE FUSÕES E AQUISIÇÕES NO BRASIL, p. 32

A IMPORTÂNCIA DO BRASIL NA NOVA ECONOMIA MUNDIAL, p. 35

COMO FUNCIONA O MERCADO DE FUSÕES E AQUISIÇÕES, p. 36

Tipos de Fusão ou Aquisição, p. 36

Aquisições Alavancadas, p. 37

As Sinergias nos Processos de Fusões e Aquisições:, p. 37

PERENIDADE E AS EMPRESAS CENTENÁRIAS NO BRASIL, p. 38

CONCLUSÃO, p. 40

2 - PLANO DE SUCESSÃO E GOVERNANÇA CORPORATIVA, p. 41

PLANO DE CARREIRA E SUCESSÃO EMPRESARIAL, p. 41

GOVERNANÇA CORPORATIVA, p. 43

O PLANEJAMENTO SUCESSÓRIO SOCIETÁRIO, p. 46

UMA BREVE VISÃO DE TRANSPARÊNCIA, p. 47

UMA BREVE VISÃO DE EQUIDADE, p. 47

UMA BREVE VISÃO DE PRESTAÇÃO DE CONTAS, p. 47

UMA BREVE VISÃO DE RESPONSABILIDADE CORPORATIVA, p. 48

DIVISÃO DO CÓDIGO DE GOVERNANÇA ELABORADO PELO IBGC, p. 48

CONCLUSÃO, p. 50

3 - HOLDING FAMILIAR E PROTEÇÃO PATRIMONIAL, p. 51

O QUE VEM A SER UMA HOLDING, p. 51

ESPÉCIES DE HOLDING, p. 53

PRINCIPAIS RAZÕES PARA A CONSTITUIÇÃO DE UMA HOLDING FAMILIAR, p. 53

UTILIZAÇÃO DE HOLDING FAMILIAR PARA GESTÃO E BLINDAGEM PATRIMONIAL, p. 54

GESTÃO CENTRALIZADA DO PATRIMÔNIO, p. 55

POSSIBILIDADES DE PLANEJAMENTO TRIBUTÁRIO, p. 56

SUCESSÃO E A GESTÃO EMPRESARIAL, p. 56

PROTEÇÃO PATRIMONIAL, p. 57

AS RELAÇÕES SOCIETÁRIAS E O AFFECTIO SOCIETATIS, p. 58

OS CUIDADOS COM AS RELAÇÕES SOCIETÁRIAS, p. 60

O ACORDO DE ACIONISTAS, p. 61

CONCLUSÃO, p. 62

4 - A TRANSPARÊNCIA E O USO DAS INFORMAÇÕES CONTÁBEIS, p. 63

IMPORTÂNCIA DA TRANSPARÊNCIA E DO USO DAS INFORMAÇÕES CONTÁBEIS, p. 63

O QUE SIGNIFICA TRANSPARÊNCIA DO MEIO EMPRESARIAL, p. 64

Dados para Avaliação de Empresas, p. 65

A IMPORTÂNCIA DA CONTABILIDADE NA GERAÇÃO DE VALOR DAS EMPRESAS, p. 66

A MEDIÇÃO DE CRIAÇÃO DE VALOR, p. 67

A CONTABILIDADE E A APURAÇÃO DE VALOR, p. 69

PRINCIPAIS RELATÓRIOS CONTÁBEIS, p. 69

Conjunto das Peças que Integram as Demonstrações Contábeis, p. 69

Medidores de Desempenho de Criação de Valor, p. 71

CONCLUSÃO, p. 72

5 - A PREPARAÇÃO PARA O PROCESSO DE AVALIAÇÃO DE RISCOS (DUE DILIGENCE), p. 73

O FATOR RISCO NAS ORGANIZAÇÕES, p. 73

COMO ESTAR PREPARADO PARA UM PROCESSO DE AVALIAÇÃO DUE DILIGENCE, p. 74

A NECESSIDADE DE SE TER UMA EMPRESA SEMPRE REGULAR, p. 75

A GESTÃO DE RISCOS, p. 78

Auditoria Due Diligence, p. 82

A PRÉ DUE DILIGENCE, p. 84

A DUE DILIGENCE COMPLETA, p. 84

A AVALIAÇÃO DE RISCOS POR ÁREA DILIGENCIADA, p. 85

TRATAMENTO DAS INFORMAÇÕES, p. 86

PROCEDIMENTOS VERIFICADOS EM UM PROCEDIMENTO DE DUE DILIGENCE CONTÁBIL/FINANCEIRA COMPLETA, p. 87

PROCEDIMENTOS VERIFICADOS EM UMA DUE DILIGENCE JURÍDICA, OU DUE DILIGENCE ´LEGAL´, p. 88

CERTIDÕES E ALVARÁS, p. 89

RESULTADOS DA DUE DILIGENCE, p. 89

CONCLUSÃO, p. 89

6 - FATORES QUE AGREGAM VALOR NAS EMPRESAS, p. 91

A CRIAÇÃO DE VALOR, p. 91

FATORES QUE AGREGAM PARA A CRIAÇÃO DE VALOR NAS ORGANIZAÇÕES, p. 92

A IMPORTÂNCIA DA ANÁLISE CRÍTICA DOS DIRECIONADORES DE VALOR:, p. 94

DIAGNÓSTICO EMPRESARIAL E O PLANEJAMENTO ESTRATÉGICO, p. 96

Visão Genérica de Planejamento Estratégico, p. 96

PRINCIPAIS FERRAMENTAS DE QUE DISPOMOS PARA MELHOR AVALIAR A GESTÃO EMPRESARIAL, p. 99

PRINCIPAIS MEDIDAS DE DESEMPENHO EMPRESARIAL, p. 100

A IMPORTÂNCIA DO PLANEJAMENTO ESTRATÉGICO NAS OPORTUNIDADES EM FUSÕES E AQUISIÇÕES, p. 103

O PLANO DE NEGÓCIOS, p. 103

ALAVANCAGEM FINANCEIRA E OPERACIONAL, p. 106

DEFINIÇÃO DE ALAVANCAGEM FINANCEIRA E OPERACIONAL, p. 106

A IMPORTÂNCIA DO CONHECIMENTO PARA A GESTÃO DE ALAVANCAGEM, p. 107

GRAU DE ALAVANCAGEM OPERACIONAL (GAO), p. 107

GRAU DE ALAVANCAGEM FINANCEIRA (GAF), p. 108

ALAVANCAGEM E SUAS CONCLUSÕES, p. 109

ALAVANCAGEM E O CUSTO MÉDIO DE CAPTAÇÃO PARA AVALIAÇÃO DE EMPRESAS, p. 110

ALTERNATIVAS DE FINANCIAMENTO VISANDO MELHORIA NA ESTRUTURA DE CAPITAIS, p. 110

OS MOTIVOS PARA CAPTAÇÃO DE RECURSOS, p. 111

PRINCIPAIS FONTES DE CAPITAL VISANDO INOVAÇÃO, CRESCIMENTO OU REESTRUTURAÇÃO QUE PODEM SER UTILIZADAS NO MERCADO, p. 113

A RESPONSABILIDADE SOCIOAMBIENTAL, p. 116

OS ATIVOS INTANGÍVEIS NA GERAÇÃO DE VALOR DAS EMPRESAS, p. 116

A LÓGICA DE GERIR O NEGÓCIO, SEMPRE PENSANDO EM COMO SAIR DELE, p. 118

O PLANEJAMENTO SUCESSÓRIO, p. 119

AS REGRAS DA FUNÇÃO DE ´COMPLIANCE´, p. 119

CONCLUSÃO, p. 122

7 - A PRECIFICAÇÃO DO VALOR DE UMA EMPRESA E OS MODELOS DE AVALIAÇÃO, p. 123

A PRECIFICAÇÃO DO VALOR DE UMA EMPRESA, p. 123

DISTINÇÃO ENTRE PREÇO E VALOR, p. 124

O VALOR DE UMA EMPRESA, DO NEGÓCIO OU DE SEU ATIVO, p. 125

MODELOS GERAIS DE AVALIAÇÃO DE EMPRESAS, p. 126

AVALIAÇÃO BASEADA EM ATIVOS (AVALIAÇÃO CONTÁBIL), p. 126

A AVALIAÇÃO PELO MÉTODO DO FLUXO DE CAIXA DESCONTADO (FCD), p. 126

A AVALIAÇÃO RELATIVA: A AVALIAÇÃO DE EMPRESAS POR MEIO DE MÚLTIPLOS, p. 128

A AVALIAÇÃO POR PRECIFICAÇÃO DE OPÇÕES (AVALIAÇÃO DE DIREITOS EXPLORATÓRIOS OU CONTINGENTES), p. 129

A ESCOLHA DA ABORDAGEM DE AVALIAÇÃO, p. 129

CONCLUSÕES SOBRE CRITÉRIOS OU MÉTODOS DE AVALIAÇÃO, p. 130

NOÇÕES PARA ENTENDIMENTO DO CÁLCULO DO FLUXO DE CAIXA DESCONTADO, p. 130

EXEMPLO PRÁTICO DE CÁLCULO DE FLUXO DE CAIXA DESCONTADO, p. 132

REFERÊNCIAS, p. 135

ANEXOS, p. 137

Índice alfabético

A

Abreviatura. Lista de abreviaturas, p. 15
Acordo de acionistas, p. 61
Affectio societatis. Relações societárias e o affectio societatis, p. 58
Alavancagem e o custo médio de captação para avaliação de empresas, p. 110
Alavancagem e suas conclusões, p. 109
Alavancagem financeira e operacional, p. 106
Alavancagem financeira e operacional. Definição, p. 106
Alavancagem financeira e operacional. Importância do conhecimento para a gestão de alavancagem, p. 107
Anexos, p. 137
Aquisição. Mercado de fusões e aquisições, p. 25
Aquisição. Mercado de fusões e aquisições. Considerações, p. 26
Aquisição. O que representam as fusões e aquisições, p. 29
Aquisição. Sinergias nos processos de fusões e aquisições, p. 37
Aquisição. Tipos de fusão ou aquisição, p. 36
Aquisições alavancadas, p. 37
Aquisições. Glossário de termos financeiros mais utilizados em processos de fusões e aquisições, p. 17
Ativo. Valor de uma empresa, do negócio ou de seu ativo, p. 125
Avaliação baseada em ativos (avaliação contábil), p. 126
Avaliação de empresas. Modelos gerais de avaliação de empresas, p. 126
Avaliação de riscos. Preparação para o processo de avaliação de riscos (due diligence), p. 73
Avaliação pelo método do Fluxo de Caixa Descontado (FCD), p. 126
Avaliação por precificação de opções (avaliação de direitos exploratórios ou contingentes), p. 129
Avaliação relativa: a avaliação de empresas por meio de múltiplos, p. 128
Avaliação. Conclusões sobre critérios ou métodos de avaliação, p. 130
Avaliação. Dados para avaliação de empresas, p. 65
Avaliação. Escolha da abordagem de avaliação, p. 129
Avaliação. Precificação do valor de uma empresa e os modelos de avali-ação, p. 123

C

Captação. Alternativas de financiamento visando melhoria na estrutura de capitais, p. 110
Captação. Motivos para captação de recursos, p. 111
Carreira. Plano de carreira e sucessão empresarial, p. 41
"Compliance". Regras da função de "compliance", p. 119
Conceito. Glossário de termos financeiros mais utilizados em processos de fusões e aquisições, p. 17
Contabilidade e a apuração de valor, p. 69
Contabilidade. Importância da contabilidade na geração de valor das empresas, p. 66

D

Demonstração contábil. Conjunto das peças que integram as demonstra-ções contábeis, p. 69
Desempenho empresarial. Principais medidas de desempenho empresarial, p. 100
Distinção entre preço e valor, p. 124
Divisão do código de governança elaborado pelo IBGC, p. 48
Due diligence completa, p. 84
Due diligence. Auditoria due diligence, p. 82
Due diligence. Avaliação de riscos por área diligenciada, p. 85
Due diligence. Certidões e alvarás, p. 89
Due diligence. Como estar preparado para um processo de avaliação due diligence, p. 74
Due diligence. Necessidade de se ter uma empresa sempre regular, p. 75
Due diligence. Pré due diligence, p. 84
Due diligence. Procedimentos verificados em um procedimento de due diligence contábil/financeira completa, p. 87
Due diligence. Procedimentos verificados em uma due diligence jurídica, ou due diligence "legal", p. 88
Due diligence. Reparação para o processo de avaliação de riscos (due diligence), p. 73
Due diligence. Reparação para o processo de avaliação de riscos (due diligence). Conclusão, p. 89
Due diligence. Resultados da due diligence, p. 89
Due diligence. Tratamento das informações, p. 86

E

Empresa. Valor de uma empresa, do negócio ou de seu ativo, p. 125

F

Fator risco nas organizações, p. 73
Fatores que agregam valor nas empresas, p. 91
Fatores que agregam valor nas empresas. Conclusão, p. 122
Fluxo de caixa descontado. Exemplo prático de cálculo de fluxo de caixa descontado, p. 132
Fluxo de caixa descontado. Noções para entendimento do cálculo do fluxo de caixa descontado, p. 130
Fusão. Mercado de fusões e aquisições, p. 25
Fusão. Mercado de fusões e aquisições. Considerações, p. 26
Fusão. O que representam as fusões e aquisições, p. 29
Fusão. Sinergias nos processos de fusões e aquisições, p. 37
Fusão. Tipos de fusão ou aquisição, p. 36
Fusões. Glossário de termos financeiros mais utilizados em processos de fusões e aquisições, p. 17

G

Geração de valor. Ativos intangíveis na geração de valor das empresas, p. 116
Geração de valor. Lógica de gerir o negócio, sempre pensando em como sair dele, p. 118
Gestão centralizada do patrimônio, p. 55
Gestão de riscos, p. 78
Gestão empresarial. Sucessão e a gestão empresarial, p. 56
Glossário de termos financeiros mais utilizados em processos de fusões e aquisições, p. 17
Governança corporativa, p. 43
Governança corporativa. Plano de sucessão e governança corporativa, p. 41
Governança. Divisão do código de governança elaborado pelo IBGC, p. 48
Grau de Alavancagem Financeira (GAF), p. 108
Grau de Alavancagem Operacional (GAO), p. 107

H

Holding familiar e proteção patrimonial, p. 51
Holding familiar e proteção patrimonial. Conclusão, p. 62
Holding familiar. Principais razões para a constituição de uma holding familiar, p. 53
Holding familiar. Utilização de holding familiar para gestão e blindagem patrimonial, p. 54
Holding. Espécies de holding, p. 53
Holding. O que vem a ser uma holding, p. 51

I

IBGC. Divisão do código de governança elaborado pelo IBGC, p. 48
Importância da transparência e do uso das informações contábeis, p. 63
Informação contábil. Importância da transparência e do uso das infor-mações contábeis, p. 63
Informação contábil. Transparência e o uso das informações contábeis, p. 63
Introdução, p. 21

L

Lista de abreviaturas, p. 15

M

Medição de criação de valor, p. 67
Medidores de desempenho de criação de valor, p. 71
Mercado de fusões e aquisições, p. 25
Mercado de fusões e aquisições. As "ondas" do mercado de fusões e aquisições, p. 26
Mercado de fusões e aquisições. Como funciona o mercado de fusões e aquisições, p. 36
Mercado de fusões e aquisições. Conclusão, p. 40
Mercado de fusões e aquisições. Considerações, p. 26
Mercado de fusões e aquisições. Introdução, p. 25

N

Negócio. Valor de uma empresa, do negócio ou de seu ativo, p. 125

O

Operacionalização. Aspectos contábeis praticados no Brasil, p. 31
Operacionalização. Aspectos fiscais e tributários, p. 32
Operacionalização. Como se operacionaliza o processo legal das fusões e aquisições no Brasil, p. 31
Operações de fusões e aquisições no Brasil, p. 32
Operações de fusões e aquisições. Importância do Brasil na nova econo-mia mundial, p. 35

P

Patrimônio. Gestão centralizada do patrimônio, p. 55
Perenidade e as empresas centenárias no Brasil, p. 38
Planejamento estratégico. Diagnóstico empresarial e o planejamento estratégico, p. 96
Planejamento estratégico. Importância do planejamento estratégico nas oportunidades em fusões e aquisições, p. 103
Planejamento estratégico. Visão genérica de planejamento estratégico, p. 96
Planejamento sucessório, p. 119
Planejamento sucessório societário, p. 46
Planejamento tributário. Possibilidades, p. 56
Plano de carreira e sucessão empresarial, p. 41
Plano de negócios, p. 103
Plano de sucessão e governança corporativa, p. 41
Plano de sucessão e governança corporativa. Conclusão, p. 50
Plano de sucessão e governança corporativa. Uma breve visão de equida-de, p. 47
Plano de sucessão e governança corporativa. Uma breve visão de presta-ção de contas, p. 47
Plano de sucessão e governança corporativa. Uma breve visão de respon-sabilidade corporativa, p. 48
Plano de sucessão e governança corporativa. Uma breve visão de trans-parência, p. 47
Precificação do valor de uma empresa, p. 123
Precificação do valor de uma empresa e os modelos de avaliação, p. 123
Preço. Distinção entre preço e valor, p. 124
Preparação para o processo de avaliação de riscos (due diligence), p. 73
Primeira onda de fusões e aquisições (período de 1890 a 1905), p. 27
Principais ferramentas de que dispomos para melhor avaliar a gestão empresarial, p. 99
Principais fontes de capital visando inovação, crescimento ou reestrutura-ção que podem ser utilizadas no mercado, p. 113
Proteção patrimonial, p. 57
Proteção patrimonial. Holding familiar e proteção patrimonial, p. 51

Q

Quarta onda de fusões e aquisições (período de 1981 a 1989), p. 27
Quinta onda de fusões e aquisições (período de 1992 a 2000), p. 28

R

Referências, p. 135
Relação societária. Cuidados com as relações societárias, p. 60
Relações societárias e o affectio societatis, p. 58
Relatório contábil. Principais relatórios contábeis, p. 69
Responsabilidade socioambiental, p. 116

S

Segunda onda de fusões e aquisições (período de 1926 a 1929), p. 27
Sétima onda, p. 29
Sexta onda de fusões e aquisições (período de 2001 a 2008), p. 28
Sinergias nos processos de fusões e aquisições, p. 37
Sucessão e a gestão empresarial, p. 56
Sucessão empresarial. Plano de carreira e sucessão empresarial, p. 41
Sucessão. Planejamento sucessório societário, p. 46
Sucessão. Plano de sucessão e governança corporativa, p. 41

T

Terceira onda de fusões e aquisições (período de 1965 a 1969), p. 27
Termos financeiros. Glossário de termos financeiros mais utilizados em processos de fusões e aquisições, p. 17
Transparência e o uso das informações contábeis, p. 63
Transparência e o uso das informações contábeis. Conclusão, p. 72
Transparência. Importância da transparência e do uso das informações contábeis, p. 63
Transparência. O que significa transparência do meio empresarial, p. 64

V

Valor das empresas. Importância da contabilidade na geração de valor das empresas, p. 66
Valor de uma empresa, do negócio ou de seu ativo, p. 125
Valor. Contabilidade e a apuração de valor, p. 69
Valor. Criação de valor, p. 91
Valor. Distinção entre preço e valor, p. 124
Valor. Fatores que agregam para a criação de valor nas organizações, p. 92
Valor. Fatores que agregam valor nas empresas, p. 91
Valor. Importância da análise crítica dos direcionadores de valor, p. 94
Valor. Medição de criação de valor, p. 67
Valor. Medidores de desempenho de criação de valor, p. 71
Valor. Precificação do valor de uma empresa, p. 123