Mercado Financeiro - Enfoque na Política Econômica

Pedro Sabino de Farias Neto

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Ficha técnica

Autor(es): Pedro Sabino de Farias Neto

ISBN v. impressa: 978853625531-6

ISBN v. digital: 978853625779-2

Acabamento: Capa Dura + Sobrecapa

Formato: 16,5x21,5 cm

Número de páginas: 808

Publicado em: 11/01/2016

Área(s): Administração; Economia

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Sinopse

Essa obra de conteúdo transdisciplinar consiste em guia referencial completo para o efetivo esclarecimento com amplitude e profundidade de todos os apropriados arranjos institucionais inerentes ao mercado financeiro e à política econômica vigentes em certo país de modo geral.

O mercado financeiro ordenado com base na política econômica deve fruir de reputada credibilidade para ocasionar a adequada confiança no sentido de estimular os entes da sociedade a realizarem poupança, consumo e investimento em prol do desenvolvimento sustentável do país inserido no contexto de globalização e de competitividade que vigem no atual mundo multipolar.

O livro apresenta configuração clara, elucidativa, completa e baseada no contexto integral do enfoque do desenvolvimento sustentável que transcende os anacrônicos contextos parciais dos enfoques convencionais (liberal e intervencionista) pertinentes à atuação do governo de Estado.

A composição da obra engloba três partes distintas, conjugadas e intituladas como referencial institucional da ordem econômica, política econômica e mercado financeiro. A primeira parte, denominada referencial institucional da ordem econômica, enuncia as instituições da ordem econômica, o contexto de globalização e o contexto de competitividade que assomam marcantes.

A segunda parte, referente a política econômica, enuncia o arranjo institucional da política econômica que integra a política monetária, a política comercial externa, a política cambial, a política orçamentária de Estado e a política de regulação e fiscalização do mercado financeiro.

A terceira parte, intitulada mercado financeiro, enuncia o arranjo institucional do mercado financeiro, as operações referenciais do mercado financeiro, as formas de transação com título no mercado financeiro, as instituições do sistema financeiro e o risco no mercado financeiro. Nesse arranjo, o mercado financeiro abrange o mercado monetário, o mercado cambial, o mercado de crédito, o mercado de intermediação financeira, o mercado de capitais e o mercado de derivados.

Em razão de sua esmerada clareza e completude, o livro atende de modo singular, inédito, abrangente e permanente os públicos acadêmicos e profissionais interessados no mercado financeiro e na política econômica estabelecida para o desenvolvimento socioeconômico do país.

Desse modo, a obra constitui texto referencial para as disciplinas Mercado Financeiro, Mercado de Capitais, Mercado de Derivativos, Administração Financeira, Finanças Corporativas, Políticas Públicas, Macroeconomia, Economia Monetária e Financeira, Finanças Públicas e Economia do Setor Público dos cursos de graduação e pós-graduação em Administração, Ciências Atuariais, Ciências Contábeis, Economia, Direito e Relações Internacionais. O livro é destinado, igualmente, a profissionais que atuam no mercado financeiro e na política econômica.

Autor(es)

PEDRO SABINO DE FARIAS NETO   
Pós-Doutor em Políticas e Estratégias, Doutor em Engenharia de Produção, Mestre em Administração, Engenheiro Civil e Economista, tendo auferido todos esses títulos pela Universidade de São Paulo – USP. Professor Titular da Universidade Federal da Paraíba – UFPB, onde coordena o Grupo de Pesquisa em Desenvolvimento Institucional, além de palestrante e consultor. As realizações do autor incluem a apresentação de cursos, workshops, seminários e palestras, bem como a publicação de artigos e dos livros intitulados: (1) Mercado financeiro: enfoque na política econômica; (2) Ciência política: enfoque integral avançado; (3) Gestão efetiva e integrada de políticas públicas: fundamentos e perspectivas para o desenvolvimento sustentável; (4) Gestão integrada para excelência: modelo de gestão efetiva para governança corporativa e (5) Gestão efetiva e privatização: uma perspectiva brasileira

Sumário

1 - INTRODUÇÃO, p. 13

Primeira Parte - REFERENCIAL INSTITUCIONAL DA ORDEM ECONÔMICA, p. 19

2 - INSTITUIÇÕES DA ORDEM ECONÔMICA, p. 21

2.1 Instituições de Forma Geral, p. 21

2.2 Tipos de Organizações, Stakeholders, Produtos e Negócios, p. 26

2.3 Operações Econômicas e Operações Financeiras, p. 30

2.4 Atividade Econômica Expressa em Produto, Renda e Despesa, p. 35

2.5 Atributos Institucionais da Ordem Econômica, p. 40

2.5.1 Pleno emprego de recursos, p. 40

2.5.2 Estabilidade econômica de preços, p. 40

2.5.3 Desenvolvimento econômico elevado e ajustado, p. 42

2.5.4 Desenvolvimento humano elevado e ajustado, p. 45

2.5.5 Distribuição equitativa de riqueza e renda em nível pessoal, funcional e regional, p. 45

2.5.6 Participação competitiva no contexto de mercados globalizados, p. 46

2.5.7 Moeda nacional conversível no âmbito internacional, p. 47

3 - CONTEXTO DE GLOBALIZAÇÃO, p. 49

4 - CONTEXTO DE COMPETITIVIDADE, p. 59

Segunda Parte - POLÍTICA ECONÔMICA, p. 65

5 - ARRANJO INSTITUCIONAL DA POLÍTICA ECONÔMICA, p. 67

5.1 Política Econômica no Contexto do Sistema Político, p. 67

5.2 Objetivos Políticos e Escolhas Públicas na Política Econômica, p. 71

5.3 Ação Política que Pauta a Política Econômica, p. 74

6 - POLÍTICA MONETÁRIA, p. 79

6.1 Fundamentos e Funções da Moeda, p. 80

6.2 Demanda Monetária e Oferta Monetária, p. 81

6.3 Papel da Taxa de Juro na Política Monetária, p. 84

6.4 Regulação e Controle dos Fluxos Monetários, p. 86

6.5 Regulação e Controle dos Estoques Monetários, p. 92

7 - POLÍTICA COMERCIAL EXTERNA, p. 97

7.1 Transações Comerciais de Bens, p. 98

7.2 Transações Comerciais de Serviços e Rendas, p. 99

7.3 Transferências Unilaterais, p. 101

7.4 Transações Financeiras, p. 101

7.5 Transações Compensatórias, p. 103

7.6 Saldos das Transações Correntes e do Balanço de Pagamentos, p. 103

8 - POLÍTICA CAMBIAL, p. 105

8.1 Significado e Fatores Determinantes da Taxa Cambial, p. 106

8.2 Instrumentos de Política Cambial, p. 110

8.3 Efeitos das Taxas Cambiais, p. 114

9 - POLÍTICA ORÇAMENTÁRIA DE ESTADO, p. 119

9.1 Pacto Federativo, p. 122

9.2 Política de Receita Pública, p. 131

9.2.1 Critérios e princípios para tributação, p. 133

9.2.2 Tipos e formas de tributação, p. 136

9.3 Política de Gasto Público, p. 140

9.3.1 Critérios para gasto público, p. 141

9.3.2 Programação orçamentária do gasto público, p. 141

9.3.3 Monitoramento e magnitude do gasto público, p. 142

9.3.4 Políticas Públicas de Estado, p. 144

9.3.4.1 Políticas públicas de provimento da infraestrutura socioeconômica, p. 145

9.3.4.2 Políticas públicas de efetivação da ordem econômica (política econômica), p. 184

9.3.4.3 Políticas públicas de efetivação da ordem jurídica, p. 186

9.3.4.4 Políticas públicas de efetivação da ordem nas relações exteriores, p. 203

9.4 Política de Monitoramento do Saldo Orçamentário de Estado, p. 215

9.5 Política do Endividamento Público Mobiliário, p. 218

10 - POLÍTICA DE REGULAÇÃO E FISCALIZAÇÃO DO MERCADO FINANCEIRO, p. 225

Terceira Parte - MERCADO FINANCEIRO, p. 299

11 - ARRANJO INSTITUCIONAL DO MERCADO FINANCEIRO, p. 231

11.1 Mercado Monetário, p. 232

11.2 Mercado Cambial, p. 235

11.3 Mercado de Crédito, p. 249

11.4 Mercado de Intermediação Financeira, p. 252

11.5 Mercado de Capitais, p. 257

11.5.1 Funcionalidade do mercado de capitais, p. 264

11.5.2 Valores, direitos e proventos da ação, p. 280

11.5.3 Enfoques e critérios para análise de ações, p. 295

11.5.3.1 Análise fundamentalista de ações, p. 296

11.5.3.2 Análise técnica (gráfica) de ações, p. 300

11.6 Mercado de Derivados, p. 312

11.6.1 Mercado futuro, p. 315

11.6.2 Mercado a termo, p. 335

11.6.3 Mercado de opções, p. 340

11.6.4 Mercado de swap, p. 348

12 - OPERAÇÕES REFERENCIAIS DO MERCADO FINANCEIRO, p. 357

12.1 Operações Referenciais para Comercialização, p. 357

12.1.1 Desconto bancário de título, p. 357

12.1.2 Vendor, p. 359

12.1.3 Compror, p. 361

12.1.4 Factoring, p. 363

12.1.5 Forfaiting, p. 367

12.1.6 Supplier’s credit, p. 369

12.1.7 Buyer’s credit, p. 369

12.1.8 Crédito direto a consumidor (CDC) e letra de câmbio, p. 370

12.1.9 Cartão de crédito, p. 371

12.1.10 Consórcio, p. 376

12.1.11 Carta de crédito de importação, p. 377

12.1.12 Crédito automático por cheque, p. 378

12.1.13 Crédito de penhor, p. 379

12.1.14 Crédito consignado, p. 380

12.2 Operações Referenciais para Capital de Giro, p. 381

12.2.1 Hot money, p. 381

12.2.2 Conta garantida, p. 382

12.2.3 Crédito rotativo, crédito stand-by e crédito revolving, p. 383

12.2.4 Nota promissória comercial (commercial paper), p. 384

12.2.5 Adiantamento de contrato de câmbio (ACC) e adiantamento sobre cambiais entregues (ACE), p. 387

12.2.6 Certificado de depósito interfinanceiro (CDI), p. 389

12.3 Operações Referenciais para Capital em Geral, p. 391

12.3.1 Arrendamento mercantil (leasing), p. 391

12.3.2 Debênture, p. 402

12.3.3 Cédula pignoratícia de debênture, p. 416

12.3.4 Bond, eurobond, note e euronote, p. 417

12.3.5 Nota de exportação (export note), p. 423

12.3.6 Repasse de recursos externos, p. 425

12.3.7 Securitização de recebíveis, p. 426

12.3.8 Assunção de dívida, p. 439

12.3.9 Cessão de crédito, p. 440

12.3.10 Empréstimo sindicalizado, p. 441

12.3.11 Warrant, p. 442

12.3.12 Private equity e venture capital, p. 444

12.3.13 Crédito de carbono, p. 446

12.3.14 Microcrédito, p. 448

12.4 Operações Referenciais para Empreendimento de Infraestrutura Pública, p. 448

12.4.1 BOT (Build, Operate and Transfer), p. 448

12.4.2 Project finance, p. 450

12.5 Operações Referenciais para Empreendimento Imobiliário, p. 452

12.5.1 Fundo de investimento imobiliário, p. 452

12.5.2 Consórcio imobiliário, p. 457

12.5.3 Leasing imobiliário, p. 460

12.5.4 Cédula de crédito imobiliário, p. 462

12.5.5 Cédula hipotecária, p. 463

12.5.6 Certificado de recebíveis imobiliários (CRI) e securitização imobiliária, p. 463

12.5.7 Empréstimo com garantia imobiliária (home equity) e hipoteca reversa, p. 465

12.5.8 Patrimônio de afetação na incorporação imobiliária, p. 466

12.6 Operações Referenciais para Empreendimento Rural, p. 468

12.6.1 Crédito rural, p. 468

12.6.2 Cédula de produto rural, p. 469

12.6.3 Certificado de mercadoria garantido, p. 473

12.6.4 Outros títulos de crédito para empreendimento rural, p. 473

12.7 Operações Referenciais para Estado, p. 476

12.7.1 Título público de dívida interna, p. 477

12.7.2 Título público de dívida externa, p. 481

12.7.3 Reserva cambial, p. 482

12.7.4 Fundo de riqueza soberana (fundo soberano), p. 484

12.8 Operações Referenciais para Instituição Bancária, p. 485

12.8.1 Certificado / recibo de depósito bancário (CDB / RDB), p. 486

12.8.2 Caderneta de poupança, p. 487

12.8.3 Letra hipotecária, p. 489

12.8.4 Letra de crédito imobiliário, p. 490

12.8.5 Letra financeira, p. 492

12.8.6 Cédula de crédito bancário, p. 493

12.8.7 Operação compromissada, p. 495

12.9 Operações Referenciais para Fundo de Investimento, p. 496

12.10 Operações Referenciais para Seguro, p. 514

12.11 Operações Referenciais para Fundo de Previdência, p. 523

12.12 Operações Referenciais para Título de Capitalização, p. 534

13 - FORMAS DE TRANSAÇÃO COM TÍTULO NO MERCADO FINANCEIRO, p. 539

13.1 Transação com Título Público, p. 539

13.2 Transação com Título Privado, p. 544

13.3 Liquidação Física e Financeira de Título, p. 554

13.4 Modalidades de Transação com Título, p. 555

13.5 Tipos de Ordens para Transação com Título, p. 562

13.6 Mercado Primário e Mercado Secundário de Título, p. 565

13.7 Abertura e Fechamento de Capital, p. 567

13.8 Subscrição Pública de Títulos (Underwriting), p. 574

13.9 Clearing (Câmara de Registro, Compensação e Liquidação) e Sistema de Liquidação e Custódia, p. 587

13.9.1 Companhia Brasileira de Liquidação e Custódia (CBLC) da BM&FBovespa, p. 589

13.9.2 Clearing de Derivativos da BM&FBovespa, p. 592

13.9.3 Clearing de Câmbio da BM&FBovespa e da bolsa brasileira de mercadorias, p. 594

13.9.4 Sistema Especial de Liquidação e Custódia (Selic), p. 595

13.9.5 Câmara de Custódia e Liquidação (Cetip), p. 597

13.9.6 Centralizadora da Compensação de Cheques e Outros Papéis (Compe), p. 600

13.9.7 Sistemas operacionais de registro, negociação e liquidação, p. 601

13.10 Depositary Receipt (DR), p. 602

13.11 Brazilian Depositary Receipt (BDR), p. 610

13.12 Bookbuilding, p. 613

13.13 Índice de Bolsa de Valores, p. 615

13.14 Globalização das Bolsas de Valores, p. 628

14 - INSTITUIÇÕES DO SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL E INTERNACIONAL, p. 631

14.1 Instituições de Regulação e Fiscalização do Mercado Financeiro, p. 632

14.1.1 Conselho Monetário Nacional (CMN), p. 632

14.1.2 Banco Central (BC), p. 634

14.1.3 Comissão de Valores Mobiliários (CVM), p. 636

14.1.4 Sistema Nacional de Seguros Privados (SNSP), p. 638

14.1.5 Conselho Nacional de Previdência Complementar (CNPC) e Superintendência Nacional de Previdência Complementar (Previc), p. 640

14.2 Secretaria do Tesouro Nacional (STN), p. 642

14.3 Instituição Financeira Bancária e Instituição Financeira Não Bancária, p. 643

14.4 Banco Comercial, p. 644

14.5 Banco de Investimento, p. 646

14.6 Banco Múltiplo, p. 647

14.7 Banco de Desenvolvimento e Agência de Fomento (ou Desenvolvimento), p. 648

14.8 Banco do Brasil (BB), p. 650

14.9 Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES), p. 651

14.10 Caixa Econômica Federal (CEF), p. 654

14.11 Banco de Câmbio, p. 655

14.12 Cooperativa de Crédito e Banco Cooperativo, p. 656

14.13 Sociedade de Crédito, Financiamento e Investimento (Financeira), p. 660

14.14 Sociedade de Crédito ao Microempreendedor, p. 663

14.15 Sociedade de Arrendamento Mercantil (Leasing), p. 664

14.16 Associação de Poupança e Empréstimo, p. 665

14.17 Sociedade de Crédito Imobiliário, p. 666

14.18 Sistema Financeiro da Habitação, p. 667

14.19 Sistema Financeiro Imobiliário, p. 668

14.20 Companhia Securitizadora, p. 671

14.21 Companhia Hipotecária, p. 672

14.22 Bolsa de Valores, Bolsa Mercantil e Bolsa de Futuros, p. 672

14.23 Sociedade Corretora de Títulos e Valores Mobiliários (CTVM), p. 677

14.24 Sociedade Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários (DTVM), p. 678

14.25 Sociedade Corretora de Câmbio, p. 679

14.26 Agente Autônomo de Investimento, p. 680

14.27 Clube de Investimento, p. 680

14.28 Sociedade de Fomento Comercial (Factoring), p. 681

14.29 Fundo Mútuo de Investimento, p. 682

14.30 Entidade Fechada de Previdência Privada e Entidade Aberta de Previdência Privada, p. 683

14.31 Sociedade Seguradora, p. 684

14.32 Sociedade de Capitalização, p. 685

14.33 Agência Internacional de Rating, p. 686

14.34 Fundo Garantidor de Crédito (FGC), p. 692

14.35 Instituições Financeiras e Organismos Multilaterais de Crédito Internacionais, p. 694

14.35.1 Fundo Monetário Internacional (FMI), p. 694

14.35.2 Banco Mundial, p. 702

14.35.3 Bancos de Desenvolvimento Internacionais, p. 707

14.35.4 Banco de Compensações Internacionais (BCI), p. 717

14.35.5 Organização para a Cooperação e o Desenvolvimento Econômico (OCDE), p. 721

14.35.6 Conselho de Estabilidade Financeira (CEF), p. 724

14.35.7 Grupo dos Oito (G8) e Grupo dos Vinte (G20), p. 727

14.35.8 Agência de Crédito à Exportação (ACE), p. 730

15 - RISCO NO MERCADO FINANCEIRO, p. 733

15.1 Incerteza, Risco e Rendimento no Mercado Financeiro, p. 735

15.2 Modelos de Avaliação de Risco no Mercado Financeiro, p. 739

15.3 Risco por Assimetria Informacional no Mercado Financeiro, p. 743

15.4 Risco da Instituição Financeira Inclusive no Contexto do Acordo da Basileia, p. 746

15.5 Rating no Mercado Financeiro, p. 754

15.6 Risco de Práticas Criminosas no Mercado Financeiro, p. 759

16 - CONSIDERAÇÕES FINAIS, p. 773

REFERÊNCIAS, p. 777

Lista de Figuras, Tabelas e Quadros, p. 304

Figura 11.1 - Gráfico Exemplar de Uma Barra, p. 304

Figura 11.2 - Gráfico Exemplar de Um Candle, p. 305

Figura 11.3 - Gráfico de um Candle Quando o Valor de Abertura Iguala o Valor de Fechamento, p. 306

Tabela 14.1 - Dez Maiores Cotistas do Fundo Monetário Internacional (FMI), p. 698

Tabela 14.2 - Poder de Voto no Fundo Monetário Internacional (FMI), p. 698

Tabela 14.3 - Maiores Acionistas do Banco Interamericano de Desenvolvimento (BID), p. 711

Quadro 14.1 - Resumo dos Ratings Padrões das Agências Internacionais de Rating, p. 691

Quadro 14.2 - Escala de Ratings Padrões das Agências Internacionais de Rating, p. 691

Índice alfabético

A

  • Ação política que pauta a política econômica, p. 74
  • Afetação. Patrimônio de afetação na incorporação imobiliária, p. 466
  • Agência de Crédito à Exportação (ACE), p. 730
  • Agência internacional de rating, p. 686
  • Agente autônomo de investimento, p. 680
  • Arrendamento mercantil (leasing), p. 391
  • Associação de poupança e empréstimo, p. 665
  • Assunção de dívida, p. 439
  • Atividade econômica expressa em produto, renda e despesa, p. 35
  • Atributos institucionais da ordem econômica, p. 40

B

  • Banco Central (BC), p. 634
  • Banco comercial, p. 644
  • Banco de câmbio, p. 655
  • Banco de Compensações Internacionais (BCI), p. 717
  • Banco de desenvolvimento e agência de fomento (ou desenvolvimento), p. 648
  • Banco de investimento, p. 646
  • Banco do Brasil (BB), p. 650
  • Banco múltiplo, p. 647
  • Banco Mundial, p. 702
  • Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES), p. 651
  • Banco. Operações referenciais para instituição bancária, p. 485
  • Bancos de Desenvolvimento Internacionais, p. 707
  • Bolsa de valores, bolsa mercantil e bolsa de futuros, p. 672
  • Bolsa de valores. Globalização das Bolsas de Valores, p. 628
  • Bolsa de valores. Índice de Bolsa de Valores, p. 615
  • Bond, eurobond, note e euronote, p. 417
  • Bookbuilding, p. 613
  • BOT (Build, Operate and Transfer), p. 448
  • Brazilian Depositary Receipt (BDR), p. 610
  • Buyer’s credit, p. 369

C

  • Caderneta de poupança, p. 487
  • Caixa Econômica Federal (CEF), p. 654
  • Câmara de Custódia e Liquidação (Cetip), p. 597
  • Câmbio. Sociedade corretora de câmbio, p. 679
  • Capital de giro. Operações referenciais para capital de giro, p. 381
  • Capital. Abertura e fechamento de capital, p. 567
  • Capitalização. Operações referenciais para título de capitalização, p. 534
  • Capitalização. Sociedade de capitalização, p. 685
  • Carta de crédito de importação, p. 377
  • Cartão de crédito, p. 371
  • CDC. Crédito direto a consumidor (CDC) e letra de câmbio, p. 370
  • Cédula de crédito bancário, p. 493
  • Cédula de crédito imobiliário, p. 462
  • Cédula de produto rural, p. 469
  • Cédula hipotecária, p. 463
  • Cédula pignoratícia de debênture, p. 416
  • Centralizadora da Compensação de Cheques e Outros Papéis (Compe), p. 600
  • Certificado de depósito interfinanceiro (CDI), p. 389
  • Certificado de mercadoria garantido, p. 473
  • Certificado de recebíveis imobiliários (CRI) e securitização imobiliária, p. 463
  • Certificado/recibo de depósito bancário (CDB / RDB), p. 486
  • Cessão de crédito, p. 440
  • Cetip. Câmara de Custódia e Liquidação (Cetip), p. 597
  • Cheque. Crédito automático por cheque, p. 378
  • Clearing (câmara de registro, compensação e liquidação) e sistema de liqui-dação e custódia, p. 587
  • Clearing de Câmbio da BM&FBovespa e da bolsa brasileira de mercadorias, p. 594
  • Clearing de Derivativos da BM&FBovespa, p. 592
  • Clube de investimento, p. 680
  • Comercialziação. Operações referenciais para comercialização, p. 357
  • Comissão de Valores Mobiliários (CVM), p. 636
  • Commercial paper. Nota promissória comercial (commercial paper), p. 384
  • Companhia Brasileira de Liquidação e Custódia (CBLC) da BM&FBovespa, p. 589
  • Companhia hipotecária, p. 672
  • Companhia securitizadora, p. 671
  • Compe. Centralizadora da Compensação de Cheques e Outros Papéis (Com-pe), p. 600
  • Competitividade. Contexto de competitividade, p. 59
  • Compror, p. 361
  • Conselho de Estabilidade Financeira (CEF), p. 724
  • Conselho Monetário Nacional (CMN), p. 632
  • Conselho Nacional de Previdência Complementar (CNPC) e Superintendên-cia Nacional de Previdência Complementar (Previc), p. 640
  • Considerações finais, p. 773
  • Consórcio, p. 376
  • Consórcio imobiliário, p. 457
  • Conta garantida, p. 382
  • Contrato de câmbio. Adiantamento de contrato de câmbio (ACC) e adian-tamento sobre cambiais entregues (ACE), p. 387
  • Cooperativa de crédito e banco cooperativo, p. 656
  • Crédito bancário. Cédula de crédito bancário, p. 493
  • Crédito consignado, p. 380
  • Crédito de carbono, p. 446
  • Crédito de penhor, p. 379
  • Crédito direto a consumidor (CDC) e letra de câmbio, p. 370
  • Crédito imobiliário. Cédula de crédito imobiliário, p. 462
  • Crédito imobiliário. Letra de crédito imobiliário, p. 490
  • Crédito imobiliário. Sociedade de crédito imobiliário, p. 666
  • Crédito internacional. Instituições financeiras e organismos multilaterais de crédito internacionais, p. 694
  • Crédito rotativo, crédito stand-by e crédito revolving, p. 383
  • Crédito rural, p. 468
  • Crédito rural. Outros títulos de crédito para empreendimento rural, p. 473
  • Custódia. Clearing (câmara de registro, compensação e liquidação) e sistema de liquidação e custódia, p. 587

D

  • Debênture, p. 402
  • Debênture. Cédula pignoratícia de debênture, p. 416
  • Demanda monetária e oferta monetária, p. 81
  • Depositary Receipt (DR), p. 602
  • Desconto bancário de título, p. 357
  • Desenvolvimento econômico elevado e ajustado, p. 42
  • Desenvolvimento humano elevado e ajustado, p. 45
  • Despesa. Atividade econômica expressa em produto, renda e despesa, p. 35
  • Distribuição equitativa de riqueza e renda em nível pessoal, funcional e regional, p. 45
  • Dívida externa. Título público de dívida externa, p. 481
  • Dívida interna. Título público de dívida interna, p. 477

E

  • Empreendimento imobiliário. Operações referenciais, p. 452
  • Empreendimento rural. Operações referenciais para empreendimento rural, p. 468
  • Empréstimo com garantia imobiliária (home equity) e hipoteca reversa, p. 465
  • Empréstimo sindicalizado, p. 441
  • Empréstimo. Associação de poupança e empréstimo, p. 665
  • Entidade fechada de previdência privada e entidade aberta de previdência privada, p. 683
  • Estabilidade econômica de preços, p. 40
  • Estoque monetário. Regulação e controle dos estoques monetários, p. 92

F

  • Factoring, p. 363
  • Factoring. Sociedade de fomento comercial (factoring), p. 681
  • Fluxo monetário. Regulação e controle dos fluxos monetários, p. 86
  • Forfaiting, p. 367
  • Formas de transação com título no mercado financeiro, p. 539
  • Fundo de investimento imobiliário, p. 452
  • Fundo de investimento. Operações referenciais para fundo de investimento, p. 496
  • Fundo de previdência. Operações referenciais para fundo de previdência, p. 523
  • Fundo de riqueza soberana (fundo soberano), p. 484
  • Fundo Garantidor de Crédito (FGC), p. 692
  • Fundo Monetário Internacional (FMI), p. 694
  • Fundo mútuo de investimento, p. 682

G

  • Garantia imobiliária. Empréstimo com garantia imobiliária (home equity) e hipoteca reversa, p. 465
  • Globalização. Contexto de globalização, p. 49
  • Grupo dos Oito (G8) e Grupo dos Vinte (G20), p. 727

H

  • Habitação. Sistema financeiro da habitação, p. 667
  • Hipoteca reversa. Empréstimo com garantia imobiliária (home equity) e hipo-teca reversa, p. 465
  • Hot money, p. 381

I

  • Importação. Carta de crédito de importação, p. 377
  • Incorporação imobiliária. Patrimônio de afetação na incorporação imobiliá-ria, p. 466
  • Infraestrutura pública. Operações referenciais para empreendimento de in-fraestrutura pública, p. 448
  • Instituição financeira bancária e instituição financeira não bancária, p. 643
  • Instituições da ordem econômica, p. 21
  • Instituições de forma geral, p. 21
  • Instituições do sistema financeiro nacional e internacional, p. 631
  • Instituições financeiras e organismos multilaterais de crédito internacionais, p. 694
  • Introdução, p. 13
  • Investimento. Agente autônomo de investimento, p. 680
  • Investimento. Clube de investimento, p. 680

L

  • Leasing imobiliário, p. 460
  • Leasing. Arrendamento mercantil (leasing), p. 391
  • Letra de câmbio. Crédito direto a consumidor (CDC) e letra de câmbio, p. 370
  • Letra de crédito imobiliário, p. 490
  • Letra financeira, p. 492
  • Letra hipotecária, p. 489
  • Liquidação. Clearing (câmara de registro, compensação e liquidação) e sis-tema de liquidação e custódia, p. 587

M

  • Mercado a termo, p. 335
  • Mercado cambial, p. 235
  • Mercado de capitais, p. 257
  • Mercado de capitais. Análise fundamentalista de ações, p. 296
  • Mercado de capitais. Análise técnica (gráfica) de ações, p. 300
  • Mercado de capitais. Enfoques e critérios para análise de ações, p. 295
  • Mercado de capitais. Funcionalidade do mercado de capitais, p. 264
  • Mercado de capitais. Valores, direitos e proventos da ação, p. 280
  • Mercado de crédito, p. 249
  • Mercado de derivados, p. 312
  • Mercado de derivados. Mercado futuro, p. 315
  • Mercado de intermediação financeira, p. 252
  • Mercado de opções, p. 340
  • Mercado de swap, p. 348
  • Mercado financeiro, p. 229
  • Mercado financeiro. Arranjo institucional do mercado financeiro, p. 231
  • Mercado financeiro. Formas de transação com título no mercado financeiro, p. 539
  • Mercado financeiro. Incerteza, risco e rendimento no mercado financeiro, p. 735
  • Mercado financeiro. Instituições de regulação e fiscalização do mercado financeiro, p. 632
  • Mercado financeiro. Modelos de avaliação de risco no mercado financeiro, p. 739
  • Mercado financeiro. Operações referenciais do mercado financeiro, p. 357
  • Mercado financeiro. Política de regulação e fiscalização do mercado finan-ceiro, p. 225
  • Mercado financeiro. Rating no mercado financeiro, p. 754
  • Mercado financeiro. Risco da instituição financeira inclusive no contexto do Acordo da Basileia, p. 746
  • Mercado financeiro. Risco de práticas criminosas no mercado financeiro, p. 759
  • Mercado financeiro. Risco no mercado financeiro, p. 733
  • Mercado financeiro. Risco por assimetria informacional no mercado finan-ceiro, p. 743
  • Mercado globalizado. Participação competitiva no contexto de mercados globalizados, p. 46
  • Mercado monetário, p. 232
  • Microcrédito, p. 448
  • Moeda nacional conversível no âmbito internacional, p. 47
  • Moeda. Fundamentos e funções da moeda, p. 80

N

  • Negócios. Tipos de organizações, stakeholders, produtos e negócios, p. 26
  • Nota de exportação (export note), p. 423
  • Nota promissória comercial (commercial paper), p. 384

O

  • Oferta monetária. Demanda monetária e oferta monetária, p. 81
  • Operação compromissada, p. 495
  • Operações econômicas e operações financeiras, p. 30
  • Operações referenciais para capital de giro, p. 381
  • Operações referenciais para capital em geral, p. 391
  • Operações referenciais para comercialização, p. 357
  • Operações referenciais para empreendimento de infraestrutura pública, p. 448
  • Operações referenciais para empreendimento imobiliário, p. 452
  • Operações referenciais para empreendimento rural, p. 468
  • Operações referenciais para Estado, p. 476
  • Operações referenciais para fundo de investimento, p. 496
  • Operações referenciais para fundo de previdência, p. 523
  • Operações referenciais para instituição bancária, p. 485
  • Operações referenciais para seguro, p. 514
  • Operações referenciais para título de capitalização, p. 534
  • Orçamento. Política orçamentária de Estado, p. 119
  • Ordem econômica. Atributos institucionais da ordem econômica, p. 40
  • Ordem econômica. Instituições, p. 21
  • Ordem econômica. Referencial institucional da ordem econômica, p. 19
  • Organização para a Cooperação e o Desenvolvimento Econômico (OCDE), p. 721
  • Organizações. Tipos de organizações, stakeholders, produtos e negócios, p. 26

P

  • Papel da taxa de juro na política monetária, p. 84
  • Participação competitiva no contexto de mercados globalizados, p. 46
  • Patrimônio de afetação na incorporação imobiliária, p. 466
  • Penhor. Crédito de penhor, p. 379
  • Pleno emprego de recursos, p. 40
  • Política cambial, p. 105
  • Política cambial. Efeitos das taxas cambiais, p. 114
  • Política cambial. Instrumentos de política cambial, p. 110
  • Política cambial. Significado e fatores determinantes da taxa cambial, p. 106
  • Política comercial externa, p. 97
  • Política de Monitoramento do Saldo Orçamentário de Estado, p. 215
  • Política de regulação e fiscalização do mercado financeiro, p. 225
  • Política do Endividamento Público Mobiliário, p. 218
  • Política econômica, p. 65
  • Política econômica no contexto do sistema político, p. 67
  • Política econômica. Ação política que pauta a política econômica, p. 74
  • Política econômica. Arranjo institucional da política econômica, p. 67
  • Política econômica. Objetivos políticos e escolhas públicas na política eco-nômica, p. 71
  • Política monetária, p. 79
  • Política monetária. Papel da taxa de juro na política monetária, p. 84
  • Política orçamentária de Estado, p. 119
  • Política orçamentária de Estado. Critérios e princípios para tributação, p. 133
  • Política orçamentária de Estado. Critérios para gasto público, p. 141
  • Política orçamentária de Estado. Monitoramento e magnitude do gasto pú-blico, p. 142
  • Política orçamentária de Estado. Pacto federativo, p. 122
  • Política orçamentária de Estado. Política de gasto público, p. 140
  • Política orçamentária de Estado. Política de receita pública, p. 131
  • Política orçamentária de Estado. Programação orçamentária do gasto públi-co, p. 141
  • Política orçamentária de Estado. Tipos e formas de tributação, p. 136
  • Políticas públicas de efetivação da ordem econômica (política econômica), p. 184
  • Políticas públicas de efetivação da ordem jurídica, p. 186
  • Políticas públicas de efetivação da ordem nas relações exteriores, p. 203
  • Políticas públicas de Estado, p. 144
  • Políticas públicas de provimento da infraestrutura socioeconômica, p. 145
  • Poupança. Associação de poupança e empréstimo, p. 665
  • Preço. Estabilidade econômica de preços, p. 40
  • Previdência privada. Entidade fechada de previdência privada e entidade aberta de previdência privada, p. 683
  • Private equity e venture capital, p. 444
  • Produto. Atividade econômica expressa em produto, renda e despesa, p. 35
  • Produtos. Tipos de organizações, stakeholders, produtos e negócios, p. 26
  • Project finance, p. 450

R

  • Rating no mercado financeiro, p. 754
  • Rating. Agência internacional de rating, p. 686
  • Recebíveis imobiliários. Certificado de recebíveis imobiliários (CRI) e securi-tização imobiliária, p. 463
  • Recurso. Pleno emprego de recursos, p. 40
  • Referencial institucional da ordem econômica, p. 19
  • Referências, p. 777
  • Renda. Atividade econômica expressa em produto, renda e despesa, p. 35
  • Renda. Distribuição equitativa de riqueza e renda em nível pessoal, funcional e regional, p. 45
  • Repasse de recursos externos, p. 425
  • Reserva cambial, p. 482
  • Risco no mercado financeiro, p. 733

S

  • Secretaria do Tesouro Nacional (STN), p. 642
  • Securitização de recebíveis, p. 426
  • Securitização imobiliária. Certificado de recebíveis imobiliários (CRI) e secu-ritização imobiliária, p. 463
  • Seguro. Operações referenciais para seguro, p. 514
  • Seguro. Sociedade seguradora, p. 684
  • Selic. Sistema Especial de Liquidação e Custódia (Selic), p. 595
  • Sistema Especial de Liquidação e Custódia (Selic), p. 595
  • Sistema financeiro da habitação, p. 667
  • Sistema financeiro imobiliário, p. 668
  • Sistema financeiro nacional e internacional. Instituições, p. 631
  • Sistema Nacional de Seguros Privados (SNSP), p. 638
  • Sistema político. Política econômica no contexto do sistema político, p. 67
  • Sistemas operacionais de registro, negociação e liquidação, p. 601
  • Sociedade corretora de câmbio, p. 679
  • Sociedade Corretora de Títulos e Valores Mobiliários (CTVM), p. 677
  • Sociedade de arrendamento mercantil (leasing), p. 664
  • Sociedade de capitalização, p. 685
  • Sociedade de crédito ao microempreendedor, p. 663
  • Sociedade de crédito imobiliário, p. 666
  • Sociedade de crédito, financiamento e investimento (financeira), p. 660
  • Sociedade de fomento comercial (factoring), p. 681
  • Sociedade Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários (DTVM), p. 678
  • Sociedade seguradora, p. 684
  • Stakeholders. Tipos de organizações, stakeholders, produtos e negócios, p. 26
  • Subscrição pública de títulos (Underwriting), p. 574
  • Supplier’s credit, p. 369

T

  • Taxa de juros. Papel da taxa de juro na política monetária, p. 84
  • Tipos de organizações, stakeholders, produtos e negócios, p. 26
  • Título privado. Transação com título privado, p. 544
  • Título público de dívida externa, p. 481
  • Título público de dívida interna, p. 477
  • Título público. Transação com título público, p. 539
  • Título. Liquidação física e financeira de título, p. 554
  • Título. Mercado primário e mercado secundário de título, p. 565
  • Título. Modalidades de transação com título, p. 555
  • Título. Tipos de ordens para transação com título, p. 562
  • Transação com título privado, p. 544
  • Transação com título público, p. 539
  • Transação. Formas de transação com título no mercado financeiro, p. 539
  • Transações comerciais de bens, p. 98
  • Transações comerciais de serviços e rendas, p. 99
  • Transações compensatórias, p. 103
  • Transações financeiras, p. 101
  • Transações. Saldos das transações correntes e do balanço de pagamentos, p. 103
  • Transferências unilaterais, p. 101

U

  • Underwriting. Subscrição pública de títulos (Underwriting), p. 574

V

  • Vendor, p. 359

W

  • Warrant, p. 442

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